北京君正126亿元收购芯片OV、思比科图像传感厂商

北京君正日前公告,公司拟以120亿元的价格收购北京豪威科技有限公司100%股权;以逾6亿元的价格获取北京思比科微电子技术股份有限公司94.29%股权。通过本次交易,上市公司将进入图像传感器制造领域。同时,上市公司拟向控股股东等对象配套募资不超过21.55亿元。

公告披露,北京豪威主要业务由其下属公司美国豪威经营,美国豪威是一家领先的数字图像处理方案提供商,主营业务为设计、生产和销售高效能、高集成和高性价比半导体图像传感器设备,其图像传感芯片广泛应用于消费级和工业级应用,具体包括智能手机、笔记本、平板电脑、网络摄像头、安全监控、娱乐设备、数码相机、摄像机、汽车和医疗成像系统等领域。

盈利能力方面,北京豪威业绩补偿方承诺北京豪威2017年、2018年、2019年净利润为5.8亿元、6.8亿元、8.5亿元。

此外,北京君正拟收购视信源100%股权、思比科40.43%股权。视信源100%股权初步作价为3.6亿元,思比科40.43%股权初步作价为2.7亿元。

视信源为持股型公司,其主要资产为持有的思比科53.85%股权,上市公司拟购买视信源股权的目的为获得思比科股权。上市公司收购视信源和思比科股权后,将控制思比科的94.29%权益。

思比科主营业务为图像传感器芯片的研发和销售。思比科自成立以来一直从事集成电路设计业务,专注于面向智能手机、平板电脑、可穿戴式设备、安防监控、智能汽车、医疗影像等移动互联网和物联网中使用的CMOS图像传感器芯片的研发和销售。

思比科业绩补偿方承诺,思比科2017年度、2018年度、2019年度的净利润数分别不低于3300万元、3960万元、4752万元。

支付对价方面,按照每股发行价格26.54元计算,上市公司共需发行3.95亿股股份,并支付现金21亿元。

同时,北京君正将向刘强、李杰、君盛芯和、金信沅帆、员工持股计划共5名对象发行股份募集配套资金不超过21.55亿元。刘强、李杰为上市公司控股股东与实际控制人,君盛芯和为刘强控制的企业。

北京君正表示,交易完成后,在现有业务的基础上,公司将增加图像传感器芯片的设计、生产和销售业务,从而布局智能系统生态圈。

有市场人士指出,北京君正此次收购主要是看中双摄像头背后的金矿。

随着各大手机厂商对双摄像头机型的持续推进,机构预计到2018年,双摄像头手机市场渗透率将超40%,届时手机摄像头每年需求量将达45.7亿颗,年产值将达188亿美元。其中,双摄像头产业链市场规模将从今年的15.9亿美元提升到2018年的87.3亿美元。

摄像头主要由镜头组、对焦马达、红外线滤光片、影像传感器等主要部件构成,产业链还包括后段的模组封装。其中,CMOS传感器市场份额占比超过50%。随着双摄像头渗透率的提升,技术门槛较高的产业链将迎来快速扩容机遇。

CMOS凭借其低成本、低能耗、生产工艺简单等优点成为当前影像传感器市场主流。目前智能手机仍然是CMOS最庞大的应用市场,随着应用范围持续扩张以及市场需求的不断提升,机构预计到2019年,全球CMOS影像传感器市场规模将达到150亿美元,年复合增长率将超19%。

移动端仍然是CMOS图像传感器的最主要应用市场,这就要求元件要符合移动端的体积与性能要求,因此整体营收也保持了优良的增长。整个行业在2015年的营收达到了103亿美元,并将以10.4%的复合增长率增长至2021年,届时营收将会达到188亿美元。

根据分析机构Yole的数据显示,整个CMOS传感器市场的预期是上升态势。CMOS图像传感器市场在达到了里程碑的100亿美元营收额之后,始终在保持这股上升动力。主要的驱动因素是双摄像头对智能手机拍照类应用市场空间的重振。

从2007年开始的市场营收预测,到2021年营收额将会达到190亿美元。也就是说预计到2021年,围绕手机双摄技术的市场需求将达到接近200亿美元的规模,背后的最大赢家将是以苹果为代表的手机厂商和以SONY为代表的半导体厂商。

我国CMOS传感器产业发展起步较晚,高端市场主要被索尼、三星等巨头瓜分,我国CMOS传感器依托国内智能手机的巨大市场需求,凭借其较强的价格优势迅速抢占中低端市场。

表现最抢眼的是索尼,其依靠在数字成像和移动端应用领域的技术优势,同时受益于智能手机双摄像头对图像分辨率的需求,索尼在2015年赢得了这个市场下出货量和营收的双料冠军。索尼连续两年获得了营收冠军,其2015营收达到36.45亿美元,同时还保持了同比增长31%,劲头十足。

此外,这一市场的主要玩家还有三星、豪威、海力士以及格科微。从出货量的角度,第二梯队玩家还有安森美、松下、意法半导体、台湾原相、东芝、派视尔、夏普、e2v、奇景光电等。出货量虽然不高,但单价较高,主打高端路线的品牌还有佳能、AMS Cmosis、仙童半导体、埃赛力达、日本滨松以及加拿大品牌Teledyne DALSA。

从营收上看,除了SONY稳居首位外,第二名到第十二名分别是,三星、豪威、安森美、佳能、东芝、松下、海力士、格科微、意法半导体、台湾原相以及派视尔。

其中海力士、松下、安森美、派视尔都保持了相当高的增长速度。而三星尽管在营收方面以19.3亿美元(2015年)排名第二,但是增长率仅有6%,并不算高。同样增长乏力的还有台湾原相科技。 

然而排名前十二中,市场下滑的也并不罕见。意法半导体2015年营收仅有2亿美元,下滑了23%。同样市场萎缩的还有佳能、格科微、豪威以及东芝。可以遇见的未来,北京君正将会继MIPS处理器外,扛起中国COMS传感器的大旗。未来能够和SONY在国际市场上一决高下,那就需要看一下后继布局了。



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